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威科夫(Wyckoff)分析法详解

科技新闻 2019-11-10 16:1781网络整理

什么是Wyckoff分析法?

Wyckoff分析法是由Richard Wyckoff在1930年代初提出的。最初阶段,它由为交易者和投资者设计的一系列定律和投资策略组成。Wyckoff倾其一生在他教学中投入了大量精力,他的工作影响了许多现代技术分析(TA)方法。Wyckoff分析法最初主要适用于股市,但现在已被应用在各类金融市场中。

Wyckoff的诸多成果也受到其他成功交易者(尤其是Jesse L. Livermore)交易方式的启发。现今,Wyckoff与其他知名人物,如Charles H. Dow和Ralph N. Elliott一样受到高度关注。

Wyckoff进行了大量的研究,从而创立了多种理论和交易技术。本文将对他的工作成果进行简要概述。讨论内容包括:

· 三大基础定律;
· 市场主力概念
· 图表的分析方式(Wyckoff的示意图);
· 进入市场的五大步骤。

Wyckoff还提出了特定的买入和卖出测试,以及基于点和图(P&F)图表的独创图表法。测试可以帮助交易者发现更好的入场方式,而P&F方法用于定义交易目标。但是,本文不会深入探讨这两个主题。

Wyckoff三大定律

供求定律

第一条定律表明,当需求大于供给时价格上涨,反之则下跌。这是金融市场中的最基本原则之一,当然这也不仅仅是Wyckoff分析法所独有。我们可以用三个简单的公式来说明第一定律:

需求>供应=价格上涨
需求<供应=价格下降
需求=供应=价格无明显变化(波动性低)

换句话说,Wyckoff第一定律说明,需求超过供给会导致价格上涨,因为购买的人多于出售的人。但是,在卖多于买的情况下,供应超过需求,导致价格下降。

许多遵循Wyckoff分析法的投资者会比较价格行为和交易量,以更好地形成可视化的供需关系。这通常也可以帮助交易者形成下阶段市场交易趋势。

因果定律

由第二定律可以说明,供求关系之间的差异性并不是随机的。相反,由于特定事件的缘故,它们是经过一段时间的准备后才来的。用Wyckoff的话说,一段时期的累计(原因)会在最终产生上升趋势(结果)。相反,派发(原因)最终会产生下降趋势(结果)。

Wyckoff应用了一种独特的图表技术来预估原因的潜在影响。换句话说,他创建了基于累积和派发期定义交易目标的方法。这使他能够估算出突破了合并区或交易范围(TR)后的市场趋势。

量价不一致定律

Wyckoff第三法律说明,资产价格的变化是由交易量影响的。如果价格走势与交易量一致,则趋势很有可能会延续。但是,如果交易量和价格差异很大,市场趋势可能会停止或发生变化。

例如,我们假设在发生长期看跌趋势之后,比特币市场开始以很高的交易量进行整合。高交易量表明市场交易者为之付出了很大努力,但横向移动(低波动)则表明交易量对价格结果的影响很小。因此,如果出现比特币交易量对增多,但价格没有再大幅度下降的情况。则可能表明下降趋势已经结束,即将发生价格逆转。

市场主力

Wyckoff将“市场主力”(或“庄家”)设想为市场中存在的一种身份。他建议投资者和交易员应该像研究实体机构一样来研究股票市场。这将能使他们更容易顺应市场趋势。

本质上,市场主力代表着市场中的最大参与者(做市商),例如持有大量资金的个人和机构投资者。他们的最大利益就是确保能够以低价买入和高价卖出。

市场主力的行为与大多数散户投资者相反,Wyckoff经常观察到这种情况是亏损的。但是根据Wyckoff的说法,“庄家”采用的是某种可以预见的策略,投资者可以从中学习。

我们可以使用“市场主力”概念来简要说明市场周期。市场周期主要包括四大主要阶段:累积、上升趋势、分派和下降趋势。

累积

市场主力会抢在大多数投资者之前积累资产。该阶段的市场走势通常是以侧向移动。市场主力会选择逐渐进行累加以避免价格发生明显变化。

上升趋势

当“市场主力”持有足够的股份,并且在市场看空力量耗尽时,庄家开始推高市场。自然地,这种上升趋势会吸引更多的投资者,导致需求不断增加。

值得注意的是,在上升趋势中也可能存在多个累积阶段。我们可以称它们为再累积阶段,在此阶段,较大的上升趋势会停止并巩固一段时间,然后继续向上运动。

随着市场的上涨,会助推其他投资者竞相购买。最终,更多的普通投资者也开始不断关注,共同参与其中。在此情况下,需求远远高于供给。

分派

接下来,市场主力开始分派股份。他们将盈利的头寸转卖给后期进入市场的投资者。通常,分派阶段的市场特征是侧向移动,直到市场需求耗尽为止。

下降趋势

在分派阶段结束后不久,市场开始恢复下行趋势。换句话说,在“市场主力”卖出大量股票后,他开始推低市场。最终,供应变得远远大于需求,从而产生了下降趋势。

与上升趋势相类似,下降趋势也可能存在重新分配阶段。基本上就是大幅下跌期间的短期整合。它们还可能包括“死猫反弹”或所谓的“利多陷阱”,一些买家被套牢,希望这种趋势不会发生。当看跌趋势最终结束时,新的累积阶段将重新开始。

Wyckoff原理图

累积和分派原理图可能是Wyckoff分析法中最受欢迎的部分-至少在加密货币社区中如此。这些模型将“累积”和“分派”阶段分为较小的部分。每个部分又分为五个阶段(从A到E)以及多个Wyckoff事件,下面将对此进行简要介绍。

累积示意图

威科夫(Wyckoff)分析法详解

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